Триллионные долги «РусГидро» и невыплаченные дивиденды: цена амбиций гиганта энергетики в Красноярском крае растет

Лето 2026 года в Красноярском крае стало временем амбициозных планов и финансовых трудностей для «РусГидро». Крупнейший энергохолдинг страны стремится к масштабным проектам, но сталкивается с проблемами, которые ставят под угрозу его стабильность.

В конце июня в Москве под руководством секретаря Совета Безопасности РФ Сергея Шойгу прошло совещание по развитию гидроэнергетики Сибири. Обсуждались планы по строительству Крапивинской ГЭС в Кемеровской области, Мокской и Ивановской ГЭС в Бурятии, а также усиление мощности Березовской ГРЭС в Красноярском крае и запуск предпроектных работ по Эвенкийской ГЭС. На Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ-2026) «РусГидро» подписала соглашение о сотрудничестве с Фондом развития ИНТЦ «Долина Менделеева» и подтвердила статус стратегического партнёра Ангаро-Енисейского макрорегиона, в который войдут Красноярский край, Иркутская область, Хакасия и Тыва. Компания будет сопровождать проект, занимаясь вопросами энергетического и инженерного обеспечения, пишет "МК в Красноярске".

Однако за этими планами скрывается тревожная финансовая реальность. В официальном пресс-релизе от 28 августа 2026 года «РусГидро» отчиталась о рекордных результатах за первое полугодие. Выручка с учётом государственных субсидий выросла на 19,6% до 428,3 млрд рублей, показатель EBITDA достиг 149,9 млрд рублей, а чистая прибыль составила 60,1 млрд рублей. Но за этим ростом скрывается стремительное накопление долгов. Финансовый долг компании на 30 июня 2026 года достиг 883 млрд рублей, увеличившись на 8,8% с начала года. По прогнозам компании, к концу 2027 года чистый долг превысит 1,3 триллиона рублей, а соотношение долга к EBITDA поднимется выше 6,2. Это грозит компании проблемами с кредиторами и цепным дефолтом.

Без прямой государственной поддержки «РусГидро» оставалась бы убыточной, поскольку компания платит за уголь по рыночной цене, а тарифы на Дальнем Востоке регулируются государством, что делает многие активы нерентабельными. В январе 2026 года вице-премьер Юрий Трутнев заявил, что «РусГидро» не будет выплачивать дивиденды в 2026 году, направив средства на развитие Дальнего Востока. В апреле замминистра энергетики Евгений Грабчак уточнил, что выплат не будет до стабилизации финансового состояния компании, а в поручениях президента фигурирует 2030 год.

Инвестиционная программа компании в 2026 году превысит 390 млрд рублей, но эти деньги компания вынуждена занимать, оставляя акционеров без дивидендов. Последний раз «РусГидро» выплачивала дивиденды по итогам 2022 года.

Пока «РусГидро» наращивает долги и замораживает дивиденды, обычные потребители в Красноярском крае уже ощущают последствия. С 1 октября 2026 года вступает в силу второй этап повышения тарифов на электроэнергию. Для городских жителей тариф вырастет с 4,13 до 4,77 рубля за кВт·ч в пределах социальной нормы и с 6,65 до 7,76 рубля — сверх неё. Для домов с электроплитами — с 2,89 до 3,34 рубля и с 4,66 до 5,43 рубля соответственно. Общий рост тарифа составит около 15,5%.

Эти тарифы применяет ПАО «Красноярскэнергосбыт», гарантирующий поставщик, обслуживающий более 90% потребителей края и входящий в структуру «РусГидро». При этом общий долг жителей Красноярского края перед «Красноярскэнергосбытом» (без Норильского промышленного района) уже превысил 2 миллиарда рублей. Летом 2026 года компания запустила масштабную кампанию по взысканию: 25 тысяч жителей края получили предупреждения об отключении электроэнергии, а для 11 тысяч процедура уже началась. Должников предупреждали через СМС, звонки робота-коллектора и уведомления на обороте квитанций. Представитель «Красноярскэнергосбыта» Вадим Кирьянов пояснил, что компания вынуждена действовать жёстко, чтобы финансировать энергосистему края и не допустить срыва ремонтных программ.

Получается замкнутый круг: тарифы для населения утверждает государство, но применяет их структура «РусГидро» – «Красноярскэнергосбыт». Рост цен на электроэнергию бьёт по кошелькам жителей, при этом сама компания без господдержки остаётся убыточной и не платит дивиденды акционерам, а долги населения уже превысили 2 млрд рублей.

В «РусГидро» не отрицают рост долгов, но называют ситуацию управляемой. В мае 2026 года компания заявила, что «пик долговой нагрузки придётся на 2026 год, после чего она будет снижаться». Рост заимствований, по версии компании, связан исключительно с реализацией инвестиционной программы на Дальнем Востоке, которая в 2026 году превысит 390 млрд рублей. «РусГидро» ведёт переговоры с банками о реструктуризации и привлечении «длинных» денег под государственные гарантии.

На годовом собрании акционеры ПАО «РусГидро» официально утвердили, что дивиденды за 2023–2025 годы выплачиваться не будут. Главный инициатор заморозки дивидендов — Правительство РФ. Ключевые задачи, которые оно ставит перед холдингом: стабилизировать финансовое положение, снизить долговую нагрузку и вывести свободный денежный поток из отрицательной зоны.